金融地产板块领跑市场带动券商、钢铁等板块上涨 成长股或否极泰来

开年以来市场持续上攻,上证综指创下十一连阳。从近期的行情来看,指数在经历了1月15日的调整后,再度强势上行,距离3500点仅一步之遥。港股的恒生指数也跃过2007年的历史高点创下新高,同时美股迭创新高,全球市场可谓牛气冲天。20160627钢铁产业链一线调研报告

从A股市场的表现看,结构性的分化行情仍在延续。金融地产板块领跑市场,并带动券商、钢铁等板块上涨。成长板块虽表现较弱,但是部分“真成长”个股已开始企稳回升,后续机会值得关注。

强者恒强风格延续

进入2018年,地产板块率先发力强势上行,保利地产、万科A、招商蛇口等龙头股屡创新高。紧接着银行板块开始强势拉升,工商银行和建设银行在1月18日上演“暴动”,市值巨无霸的大幅上涨,使得市场分化格局更加明显。

在天风证券看来,银行板块的强势表现主要源于息差与不良拐点带来的上市银行业绩反转。当下,这一观点正在成为市场共识。当前银行股的基本面向好趋势未改,银行板块的PE 和 PB 估值在 A 股所有行业中都是最低的,具有一定的安全边际。从资金层面看,增量资金决定市场风格,业绩驱动的风格暂不会切换。而四大行受强监管的影响相对较小,业绩改善趋势明确,非常适合保险、外资、银行理财等长线配置型资金。

深圳某绩优私募基金经理认为,同海外成熟市场估值水平相比,A股银行股尤其是大型国有银行的股票依然处于被低估状态。接下来随着业绩的改善,银行股将会有戴维斯双击效应,不仅能赚到ROE的钱,还可以赚到估值提升的钱。

在业内人士看来,在利率等大环境发生明显变化前,当前的市场风格很难改变,预计接下来蓝筹风格依然会持续。

成长板块或迎春天

从近期的市场表现看,金融地产板块的强势表现形成了巨大的虹吸效应,导致中小市值公司难以吸引到增量资金的关注。此外,由于监管持续加码,打击题材股炒作,以区块链为代表的题材龙头股遭特停,导致题材股普遍低迷,游资不敢轻易参与。

尽管“大象”持续起舞,但在业内人士看来,所谓“大树不能长上天”,行情极端分化的状态不可能持久。随着权重股的大幅拉升,那些业绩边际改善超预期且股价调整到位的真实成长股将会迎来投资机会。

从近期市场表现看,部分细分成长股如网络加速龙头网宿科技、钢铁电商龙头上海钢联、金融科技龙头东方财富和同花顺、卫星导航概念股海格通信等,股价均开始企稳回升。

从近期的市场调研情况看,机构加大了对成长股的调研力度。以人工智能概念股为例,最近1个月以来,共有18家机构调研了视源股份,其中不乏华夏基金、嘉实基金和鹏华基金等基金公司和申万宏源、东方证券等多家券商。就调研细节看,机构关注的重点是公司智能交互平板在教育领域的未来发展思路。

此外,在医学领域发力人工智能的思创医惠,由于公司的人工智能应用已在川崎病、乙肝、心梗等多个病种上落地,也吸引了交银施罗德、圆信永丰等基金前去调研。

来源:上海证券报